5天3板。市场全天冲高回落，三大指数涨跌不一。沪深两市全天成交额1.54万亿，较上个交易日缩量421亿。板块方面，等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.7%，深成指涨0.34%，创业板指涨0.47%。
连板晋级率降至19.05%，此前5连板的最高标新通联上演“天地板”，其余3板以上连板个股仅有2只实现晋级，令短线情绪受到压制，资金继续聚焦低位20厘米方向展开套利，今日仍有十余只20厘米个股涨停。此前资金持续抱团迭创新高的板块今日遭遇全线%，电力、高速公路等红利板块方向也出现多股补跌，反映市场整体风险偏好仍维持高位。不过随着热点轮动午后面临一定枯竭，市场炒生肖热潮再起，玉马科技、云中马等多只“马字辈”个股强势涨停。与此前炒作“龙字辈”类似，这类玄学炒作热度仍与其他题材的炒作形成此消彼长，而叠加部分过渡热点的马字辈的高辨识度也应引起重视。
受益美元降息预期升温，隔夜基本金属价格强势领涨大宗商品，LME期铜价格一度站上9900美元/吨，此外钯金、铂金等贵金属价格近期补涨势头凌厉，其中前者本周累计上涨超9%。有色板块受到涨价利好提振全天强势，北方铜业、株冶集团等多股涨停，紫金矿业、藏格矿业两只铜矿股双双创出历史新高。此前受到全球铜贸易扭曲，非美地区铜库存不足10天用量，加上全球铜矿资本开支不足持续拉大铜供应缺口，对铜矿企业盈利形成持续利好。尽管有色板块今日的跳涨与大宗价格上涨进而提升相关企业未来业绩增长预期，但板块内龙头企业仍更多以大涨小回的趋势向上为主，因此短线继续盲目追涨一些领涨的题材小票反而容易承受短期高波动形成浮亏，对于该板块仍以逢低吸纳绩优核心品种为宜。
香港特区政府日前发表《香港数字资产发展政策宣言2.0》，提出通过实践展示代币化的实质应用，推进应用场景的多元化。而据报道，天风国际证券的交易牌照已升级为可提供虚拟资产交易服务。非银金融板块仍表现活跃，等多只概念股涨停，天风证券盘中一度封板。而整个稳定币概念尽管内部分化加剧，但趋势中军以及前期RWA人气股霍普股份的双双涨停，仍彰显目前稳定币仍是整个大金融板块的人气核心之所在。不过港股人气风向标国泰君安国际今日重挫近20%，或对市场博弈稳定币交易牌照的逻辑形成一定情绪面制约，且大金融板块在此前连续带量拉升后本身也存在持续消化整固需求。
OpenAI其营收规模与商用付费客户也持续呈现快速增长，包括Oracle、Meta等互联网大厂资本开支投入预期上调，反映北美等海外市场AI扩张需求高涨。刺激算力硬件出海方向持续站上风口，其中胜宏科技、新易盛、东山精密均创出历史新高，PCB概念人气股反包涨停走出8天5板。此外受益存储芯片涨价以及龙芯3C6000处理器发布等利好叠加，近期、先进封装等半导体产业链热度也持续升温。不过寒武纪、中芯国际等科创芯片龙头股近期则仍受制于上方均线密集压制，因此光模块等算力硬件端的修复行情仍基于主流资金对于算力硬件出海方向的业绩释放，整个产业链的补涨动能并不宜过分乐观。
近期固态电池行业相关大会密集召开，第四届大会暨硅基负极产创大会在内的多项会议将于下月举行。工信部年内印发的多项行业政策及标准，推动行业快速发展，业内看好全有望在未来3年到5年迎来产业化拐点。尽管昨日断板的人气高标诺德股份继续展开回调，但昨日大长腿分歧转一致的继续晋级4连板，趋势人气股反包涨停再创历史新高，受益有色板块强势以及碳酸锂价格反弹，锂矿股表现近期也持续回暖。随着天齐锂业在互动平台表示已硫化锂产业化相关工艺、设备开发及验证，或预示整个锂盐产业链有望持续深度参与固态电池产业发展，从而成为锂盐需求的另一大增长极。
受到等权重板块大幅补跌拖累，沪指连续第二日冲高回落收跌，但今日个股仍有超3300家上涨，跌停个股家数维持低位水平，反映整个市场调整力度仍较为克制，无论是银行股的调整还是高位股的降温，仍以获利盘的兑利离场为主。但作为此前资金深度抱团的银行板块今日仍创出自4月7日以来的单日最大跌幅，仍需谨防其亏钱效应向其他抱团方向的扩散风险。技术面上，今日沪指回调已经跌破5日均线点高点近在咫尺，因此沪指能否在该点位获得支撑并反身向上将5日均线收复仍是短期重点，若该点位被有效击穿且沪指形成日线KDJ死叉，指数或面临阶段性转弱风险。
